Boletines de Gas - Marzo 2016

Los Futuros interanuales del crudo DATED Brent repuntan (+13%), y los del Tipo de Cambio US$/€ pierden (-1,3%), efecto subida neta de 3,4% en el Término Energía del gas en España (year-to-year), respecto a valores de hace un mes. En sentido contrario, los Futuros interanuales del gas NYMEX caen 11,5%.

La media de los futuros interanuales del DATED Brent suben de 34,4 a 38,9 US$/bbl, y los futuros del Tipo de Cambio caen de 1,1215 a 1,1065 US$/€. La media interanual de los futuros Gas NYMEX caen de 2,34 a 2,07 US$/MMBtu, rompiendo la tendencia estacional de la demanda (invierno).

Los futuros del crudo están en contango, y los precios del gas también a medio plazo, ambos con fuertes tensiones alcistas. Como comentábamos hace un mes, los precios del crudo habían tocado fondo y era conveniente irse planteando coberturas parciales aprovechando niveles de precios más favorables para la compra. El crudo está repuntado un 6% a muy corto plazo.

El Mercado Ibérico de Gas (España/Portugal) MIBGAS sigue aumentando liquidez y confianza entre agentes. Los productos más cotizados son el Day-Ahead y el Week-Day. En cuanto al Day-Ahead, sigue cayendo desde que empezó a cotizar a mediados de diciembre de 2015. Ha caído (-10,4%) en Ene (17,4 €/MWh), (-6%) en Feb (16,3) y también (-,18%) en lo que llevamos de Marzo 2016 con una media acumulada de 16,03 €/MWh.

Respecto a las tarifas de Acceso de Terceros a la Red (ATR) gasista, se mantienen en enero 2016, excepto para uso como materia prima, que sube 11%.

Insistimos en que sería conveniente que el Gobierno, en funciones o el nuevo que se constituya más adelante, plantee una exención fiscal del Impuesto Especial sobre Hidrocarburos caso de productor de energía eléctrica. Si ya se ha hecho en el Sector Eléctrico, ┬┐por qué no hacerlo en el Sector Gasista? También debería eliminarse o bien minimizarse la tasa temporal del 7% sobre el precio de venta de la generación. La financiación del déficit tarifario entre todos los productores está ahogando la tesorería de los cogeneradores. El problema de cash-flow se agudiza por la pérdida del tipo de interés al que el productor vende el derecho de cobro de las cantidades pendientes de liquidación por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

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