Boletines de Gas - Junio 2019

Los Futuros interanuales del crudo DATED Brent revierten -10,3%, y el Tipo de Cambio US$/€ interanual +0,7%, efecto bajada neta media de -4,7% en el Término Energía del gas en España (year-to-year), respecto a valores de hace un mes. En mismo sentido, la menor demanda de gas (primavera-verano) ha influido en una nueva caída correctiva de los Futuros interanuales del gas NYMEX de -5,6%. Como ya cedíamos los precios del crudo tocaron techo y se están desplomando debido al incremento de la oferta global, liderada por EEUU. El precio interanual del gas en MIBGAS ha caído también -1,3%.

Así, los futuros interanuales del DATED Brent han bajado de 68,6 a 61,5 US$/bbl, y los futuros del Tipo de Cambio pasan de 1,1347 a 1,1430 US$/€. La media interanual de los futuros Gas NYMEX pasan de 2,685 a 2,534 US$/MMBtu. El precio medio interanual del MIGBAS cae a 19,1 €/MWh (Q3 2019 – Q2 2020).

El euro frente al dólar americano sube target a 1,1479 US$/€ y 1,1762 a finales de 2019 y 2020, respectivamente.

El precio del Mercado Ibérico de Gas Mibgas (mercado secundario), producto day-ahead, ha vuelto a caer en MAYO un -7,4% (-1,23 €/MWh), alcanzando nivel medio mensual de 15,37 €/MWh (ENE 24,8 – FEB 20,8 – MAR 18,1 – ABR 16,6).

Para junio se anticipa fuerte caída adicional de -10,3% (-1,6 €/MWh) a un precio medio 13,8 €/MWh según lo que llevamos de mes (contado) y teniendo en cuenta los futuros (resto) de balance de mes, precios comparables a los de primavera 2016.

En cuanto a los contratos de gas del month-ahead (Futuro para el mes siguiente) en MIBGAS, tenemos:

  • ABR 2019: ha tenido 21 días de actividad, marcando máximo 19,0 €/MWh, medio 17,1 y mínimo 15,1.
  • MAY 2019: ha tenido 20 días de actividad, marcando máximo 17,6 €/MWh, medio 16,1 y mínimo 15,0.
  • JUN 2019: ha cotizado 19 días de actividad, marcando máximo 16,0 €/MWh, medio 14,6 y mínimo 13,3.
  • JUL 2019: ha tenido 5 días de actividad en lo que llevamos de mes (del 1 al 10), marcando máximo 14,0 €/MWh, medio 13,8 y mínimo 13,6.

Como ya vimos, el precio medio del MIBGAS en 2018 repuntó a 24,5 €/MWh, un 16,4% (+3,4 €/MWh) respecto 2017 (21,0 €/MWh). La previsión de cierre medio del 2019 se hunde a 17,7 €/MWh, una caída de -6,7 €/MWh (-27,4%) respecto 2018. Por tanto, el gas de 2019 está en BACKWARDATION respecto a 2018, cayendo dramáticamente inclusive por debajo de la media 2017 y acercándose a la media 2016. Cabe criticar que esta gran caída del gas aún no se ha propagado enteramente al mercado eléctrico en España, debido a la confluencia de la aplicación de las tasas de generación tanto a los ingresos (ventas electricidad) como a los gastos (compras gas).

Respecto a los futuros o derivados de gas a medio y largo plazo en el OMIP referidos al índice del Mibgas, cabe destacar los estadísticos de los futuros siguientes:

  • Futuro ABR 2019 ha cotizado desde 2 ENE hasta 29 MAR registrando un valor máximo, medio y mínimo de 23,2, 19,5 y 15,1 €/MWh, respectivamente.
  • Futuro MAY 2019 ha cotizado desde 1 FEB hasta 30 ABR registrando un valor máximo, medio y mínimo de 19,9, 17,5 y 15,0 €/MWh, respectivamente.
  • Futuro JUN 2019 ha cotizado desde 1 MAR hasta 31 MAY registrando un valor máximo, medio y mínimo de 19,3, 16,1 y 13,3 €/MWh, respectivamente.
  • Futuro JUL 2019 lleva cotizando desde 1 ABR hasta la fecha actual registrando un valor máximo, medio y mínimo de 18,9, 15,6 y 13,4 €/MWh, respectivamente.
  • Futuro primer trimestre (Q1 2019) cotizó desde 2 Ene hasta 28 Dic 2018, entre 19,0 y 32,6, media 24,9.
  • Futuro segundo trimestre (Q2 2019) cotizó desde 3 Abr 2018 hasta 28 Mar 2019, entre 15,7 y 26,8, media 22,1.
  • Futuro Verano 2019 ha venido cotizando desde 24 Nov 2017 hasta 28 Mar 2019, entre 16,2 y 26,7, media 20,5.
  • Futuro tercer trimestre (Q3 2019) cotiza desde 2 Jul 2018, entre 13,9 y 26,5, media 20,8.
  • Futuro cuarto trimestre (Q4 2019) cotiza desde 1 Oct 2018, entre 19,2 y 28,2, media 23,6.
  • Futuro Año 2019 ha cotizado desde 24 Nov 2017 hasta 28 Dic 2018, entre 18,3 y 28,2, media 22,5.
  • Futuro Año 2020 ha venido cotizando desde 2 Ene 2018, entre 17,6 y 25,3, media 21,0.
  • Futuro 2021 ha empezado a cotizar desde 2 Ene 2019, entre 19,6 y 22,7, media 20,9.

Como ya sabéis, el Impuesto Especial sobre Hidrocarburos y el Impuesto sobre la Venta de Producción de Energía Eléctrica estaban suspendidos temporalmente por seis meses hasta inicios de Abril 2019. Al no extenderse la suspensión, los precios del mercado eléctrico se esperaba que repuntasen pero ese efecto ha sido absorbido por la caída de los precios del gas.

Respecto a las tarifas de acceso de terceros a la red de gas para Enero 2019, concretamente las de distribución y transporte de gas, seguirán como en 2018, sabiendo que desparece la tarifa para uso como materia prima, que deberá acogerse a la tarifa de ATR general que le corresponda por nivel de presión y consumo anual.

Se observa un creciente interés en proyectos para incrementar el nivel de presión de suministro de gas natural canalizado para contener el alza del precio del gas y minimizar los peajes (tarifas de ATR).

Dependiendo del tipo de contrato de suministro de gas, las comercializadoras están en su derecho de externalizar la subida de las tasas portuarias, de descarga y de mercancías, que en promedio supone un incremento de 0,0022 céntimos de euro por kilovatio-hora (cts.€/kWh), es decir, 0,022 €/MWh aplicable desde 1 Ene 2019. Si alguna empresa sufre un impacto mayor, puede contactar con nosotros. De hecho, la nueva metodología de ATR que se baraja para enero 2020 anticipa posibles subidas moderadas no sólo en esos conceptos.

Se siguen manteniendo los fees de operadores de mercado y de sistema gasista en enero 2019.

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