Boletines de Gas - Marzo 2015

Los Futuros interanuales del crudo DATED Brent tocaron fondo y han repuntado (3,5%), acrecentados por caída (4,7%) del tipo de cambio US$/€, implicando una subida neta de 3,1% en el Término Energía del gas en España, respecto a valores del mes pasado. Los Futuros interanuales del gas NYMEX también tocan fondo y repuntan 2,6% a medio plazo, mostrando  una fuerte presión alcista a largo plazo.

Así, la media de los futuros interanuales del DATED Brent pasan de 58,7 a 60,7 US$/bbl, y los futuros del Tipo de Cambio caen de  1,1462 a 1,0927 US$/€. La media interanual de los futuros Gas NYMEX pasan de 2,78 a 2,86 US$/MMBtu.

Los futuros del crudo están en contango, y los precios del gas también, ambos con fuertes tensiones alcistas. Ello sugiere realizar coberturas, si acaso no se ha aprovechado hacerlo antes. Más vale tarde que nunca, especialmente por la fuerte tendencia bajista del Tipo de Cambio, que ya ha roto la barrera de 1,08 y podría llegar a la paridad euro-dólar antes del verano, inclusive romper ese nivel a largo plazo.

Respecto al ATR de gas, finalmente se mantienen en mismos niveles para Enero 2015, excepto las tarifas de baja presión (< 4 bares), que se incrementan 0,047353 c€/kWh, cuyos clientes ya han empezado a notar el varapalo.

En cuanto a las ofertas de suministro de gas, la mayoría de las comercializadoras siguen  denunciando los contratos para evitar renovaciones tácitas, evitando aplicar las fórmulas del año pasado (precio del gas en función de derivados del crudo o bien directamente sobre el Brent y Tipo de Cambio) que conducían a precios más competitivos.  El hecho de que los precios del Brent hayan caído tanto ha disminuido los márgenes de las comercializadoras. Por ello, las fórmulas que se están negociando para 2015 son peores y vienen a encarecer el suministro de gas. En ese sentido, se recomienda fomentar más competencia entre las comercializadoras tratando de capturar la fórmula menos peor posible. Asimismo, es momento de realizar coberturas parciales (40%-80%) sobre el Consumo Anual Contratado, quedando resto del volumen a precio indexado.

La puesta en marcha del Hub de Gas quizás ocurra a la vuelta del verano. Quizás por el efecto de las elecciones generales.

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