Boletines de Gas - Enero 2016

Los Futuros interanuales del crudo DATED Brent siguen hundiéndose (-11,8%), mientras los del tipo de cambio US$/€  prácticamente se han mantenido, implicando otra caída neta de 5,6% en el Término Energía del gas en España (valor interanual, year-to-year), respecto a valores de hace un mes. En sentido contrario, los Futuros interanuales del gas NYMEX repuntan 19,0% a medio plazo.

Así, la media de los futuros interanuales del DATED Brent suben de 41,0 a 36,2 US$/bbl, y los futuros del Tipo de Cambio se mantienen en niveles de 1,0948 US$/€. La media interanual de los futuros Gas NYMEX sube de 2,11 a 2,51 US$/MMBtu, debido fundamentalmente a la estacionalidad de la demanda (mayor en invierno).

Los futuros del crudo están en contango y los precios del gas también a medio plazo, ambos con fuertes tensiones alcistas, si bien cada vez que intenta repuntar el Brent cae más. Las previsiones siguen hacia precios aún menores, debido a menor demanda mundial y mayor oferta disponible (mayor competencia entre grandes proveedores). Creemos que no han tocado fondo.

Ello está induciendo mayor competencia entre las comercializadoras tratando de capturar o recuperar cuotas de mercado debido a la imprevisible bajada de los precios internacionales.

El Mercado Ibérico de Gas (España/Portugal), MIBGAS, ha empezado a rodar a mediados del mes de diciembre de 2015, con un volumen moderado de operaciones diarias. El valor medio de las cotizaciones desde el 17/12/2015 hasta el 10/01/2016 ha sido de 18,85 €/MWh (en barras de transporte, es decir sin considerar mermas de gas). El valor mín/máx ha sido de 17,0 / 19,67 €/MWh. Ver gráfico (output 0).

Respecto a las tarifas de Acceso de Terceros a la Red (ATR) gasista se mantienen en enero de 2016, según la propuesta preliminar del Gobierno, excepto para la tarifa de ATR de gas para uso como materia  prima, que sube 11%.

Sea cual fuere el nuevo Gobierno que se constituya, ahora o más tarde, dado que el actual parece que "ha metido excesivamente las tijeras" para atajar/eliminar el déficit tarifario, sería conveniente que ahora que ya no se prevé déficit y que el coste de la materia prima está muy por debajo de los niveles previstos para 2016-2019, plantearse una exención fiscal del 85% del Impuesto Especial sobre Hidrocarburos. Si ya se ha hecho en el Sector Eléctrico, ┬┐por qué no hacerlo en el Sector Gasista? También debería eliminarse/reducirse la tasa temporal del 7% sobre el precio de venta de la generación. La financiación del déficit tarifario entre todos los productores está provocando serios problemas de tesorería, difícilmente tolerables para empresas con escaso músculo financiero, especialmente las pequeñas y medianas empresas. Dicho problema de cash-flow se agudiza por la pérdida del tipo de interés al que el productor vende el derecho de cobro de las cantidades pendientes de liquidación por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

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