Boletines de Gas - Enero 2014

Los Futuros interanuales del crudo DATED Brent repuntan (1,9%), frenados por revalorización (2,2%) del tipo de cambio US$/€, induciendo bajada neta de 1,1% (0,38 €/MWh) en el Término Energía del gas en España. Los Futuros interanuales del gas NYMEX aumentan 13,7 % respecto a las cotizaciones interanuales del mes pasado. Aun con ese aumento del gas en EEUU no se justifican los precios del pool español en diciembre.

Así, la media de los futuros interanuales del DATED Brent pasan de 105,2 a 107,2 US$/bbl, y los futuros del Tipo de Cambio pasan de 1,344 a 1,373 US$/€. El NYMEX de 3,65 a 4,15 US$/MMBtu.

Los futuros del crudo y productos destilados no muestran una tendencia clara (ni backwardation ni contango) debido a los problemas por la autonomía de la región Este de Libia, brotes de violencia en campos de crudo y gas de Irak, y ataques con bombas en Egipto, no lejos del Canal de Suez.

Este comportamiento y las tensiones de precios derivadas de los problemas de geopolítica energética y de las volatilidades de los tipos de interés en los mercados financieros, deben tenerse muy en cuenta en las estrategias de compras del gas y/o electricidad a medio y largo plazo.

El nuevo impuesto de la Ley de Medidas Fiscales para la Sostenibilidad Energética, implica una subida de la facturación del gas consumido, directamente trasladable de comercializadoras a consumidores finales. Esto implica un incremento en los presupuestos anuales de las industrias para 2014.

Al parecer, para enero 2014 se mantienen las tarifas de acceso de terceros a las redes (ATR) de gas, excepto para las tarifas BIS (2.2 BIS y 2.3 BIS), que suben un 10%. Se posterga la subida de las tarifas de ATR del gas para más adelante, seguramente en julio 2014, después de las Elecciones Europeas, necesaria para compensar la brusca caída del consumo de gas (menor recaudación, mayor déficit), especialmente por la precaria remuneración de la cogeneración y de la excesiva capacidad instalada (casi 50% ociosa) en plantas de ciclo combinado (CCGT’s).

La excesiva y descontrolada inversión en CCGT’s supone una capacidad instalada de 25.339 MW, casi un 60% de la demanda máxima del sistema. Esta situación se vuelve más crítica viendo el crecimiento de las renovables cuya potencia instalada alcanza ya 32.307 MW. Si vemos la instalada en nuclear (7.866 MW) y carbón (11.294 MW), y la hidráulica del régimen ordinario (17.763 MW) es como para replantearse a dónde nos ha llevado la política energética con este mix de generación (elevadísimo componente en gas y renovables), y si podemos pagarlo. Desde luego, la cogeneración no es la culpable del excesivo grado de cobertura de la demanda eléctrica, ya que su capacidad ha ido disminuyendo máxime con los planes de retiro por falta de incentivos para repotenciación o modificación sustancial, cayendo a niveles de 6 GW. Menor cogeneración implica también menor demanda de gas.

Desde enero, el término de energía de la TUR de Gas ha caído un 3% (1,8 €/MWh) pasando de 59,29 a 57,51 €/MWh debido a una reducción del coste del gas respecto a los valores aprobados a mediados de 2012. Se mantiene la TUR de Gas en Q2, Q3 y Q4 2013. La TUR de gas inevitablemente se verá afectada en el próximo año también por el déficit tarifario del sector gasista.

La tendencia de los clientes industriales a asumir parcialmente y compartir riesgos de variación de precios, está produciendo un efecto llamada, atrayendo nuevos entrantes en la comercialización de electricidad y/o gas en España. De hecho, ya hay unas cuantas nuevas comercializadoras compitiendo frente a los operadores tradicionales. Vamos a ver cuánta cuota de mercado son capaces de arañar.

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