Boletines de Gas - Abril 2015

Los Futuros interanuales del crudo DATED Brent caen (-2,8%), frenados por caída del tipo de cambio US$/€ (2,0%), implicando una subida neta de 0,33% en el Término Energía del gas en España, respecto a valores del mes pasado. Los Futuros interanuales del gas NYMEX también caen 3,2% a medio plazo.

Así, la media de los futuros interanuales del DATED Brent pasan de 60,7 a 59,0 US$/bbl, y los futuros del Tipo de Cambio caen de  1,0927 a 1,0713 US$/€. La media interanual de los futuros Gas NYMEX pasan de 2,86 a 2,77 US$/MMBtu.

Los futuros del crudo están en contango y los precios del gas también, ambos con fuertes tensiones alcistas. Ello sugiere realizar coberturas, si acaso no se ha aprovechado hacerlo antes. Más vale tarde que nunca, especialmente por la fuerte tendencia bajista del Tipo de Cambio, que ya ha roto la barrera de 1,07 y que podría llegar a la paridad euro-dólar antes del verano, inclusive romper ese nivel a largo plazo.

En cuanto a las ofertas de suministro de gas, la mayoría de las comercializadoras siguen  denunciando los contratos para evitar renovaciones tácitas, evitando aplicar las fórmulas del año pasado (precio del gas en función de derivados del crudo o bien directamente sobre el Brent y Tipo de Cambio) que conducían a precios más competitivos. El hecho de que los precios del Brent hayan caído tanto ha disminuido los márgenes de las comercializadoras. Por ello, las fórmulas que se están negociando para 2015 son peores y vienen a encarecer el suministro de gas. En ese sentido, se recomienda fomentar más competencia entre las comercializadoras tratando de capturar la fórmula menos peor posible. Asimismo, es momento de realizar coberturas parciales (40%-80%) sobre el Consumo Anual Contratado, quedando resto del volumen a precio indexado.

Aún seguimos esperando la puesta en marcha del Hub de Gas antes de las elecciones generales en España.

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